지그프리트왕자는오데트공주와우연히만나사랑에빠진다.오데트공주는악마로트바르트의저주에걸려낮에는백조의모습으로있어야만한다.오데트에게저주를걸어가면서까지그녀를탐낸악마로트바르트는자신의딸오딜[3]을보내왕자를유혹하게했는데,왕자는계략에걸려오딜에게사랑을고백하고만다.상심한오데트는자살하려는데지그프리트가나타나그녀를말리며사랑을고백하고,그직후로트바르트가나타나오딜과의결혼을강요한다.오데트와지그프리트는로트바르트의요구를거부하고함께춤을추고는호수에몸을던진다.이순간,둘의사랑의힘으로저주가풀리고로트바르트는몰락,두사람은영원한행복의나라로여행을떠난다.